Сборную СССР возглавил Валерий Лобановский, который не скрывал честолюбивых замыслов получить «золото» чемпионата Европы и Олимпийских игр. Он убедил руководителей советского футбола освободить игроков сборной от участия в первенстве страны. Однако это не помогло: впервые команда СССР не пробилась в квартет сильнейших, уступив дорогу будущему чемпиону Европы. Сборная Чехословакии одолела в труднейших поединках команды Голландии и ФРГ. Финальный турнир проходил драматично: во всех четырёх матчах потребовалось дополнительное время, а в финале — серия пенальти